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专题：A股后续有望更趋“以我为主” 沿油价联动与独立景气两线布局
【头条要闻】
伊朗最高领袖发声：血债将很快得到清算！警告中东三国石油设施已成“打击目标”，布油直线拉升
伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表声明，对伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼及其子遇害表示哀悼。声明中，穆杰塔巴·哈梅内伊称赞拉里贾尼是拥有近五十年政治、军事与文化经验，“博学、远见且忠诚”的政坛核心人物。
穆杰塔巴·哈梅内伊在声明强调，此类恐怖行动只会“强化伊斯兰民族的意志”，并誓言“血债将很快得到清算”。
美联储宣布不降息！战争引爆不确定性，鲍威尔直言：没人知道经济会崩还是稳，只能等
美联储在2026年3月的议息会议上做出关键决定，将联邦基金利率目标区间保持在3.50%-3.75%不变。这一决定在市场预期之中，却因中东地缘冲突的急剧升级而增添了层层复杂性。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上坦率承认，当前政策前景面临极高不确定性，主要源于美国与以色列对伊朗的军事行动所带来的冲击。全球油价因此大幅飙升，能源成本急剧上升，直接推高了通胀压力，同时也让美联储在履行双重使命——控制物价稳定与促进充分就业——时陷入两难境地。
证监会召开全面从严治党暨纪检监察工作会议 坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”
会议指出，2025年，证监会党委坚决扛起全面从严治党主体责任，强化“两个责任”贯通协同，坚持以党的政治建设为统领，不折不扣贯彻落实党中央重大决策部署，高标准开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，从严从实抓好中央巡视和中央审计整改，强化一体推进“三不腐”，加强干部从严管理监督，推动证监会系统党的建设和全面从严治党各项工作取得新进展新成效。
会议指出，驻证监会纪检监察组持续强化政治监督具体化精准化常态化，深化重点领域腐败问题专项治理，加大案件查办力度，推动完善重点领域监督制约机制，扎实开展“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动，共同推动证监会系统全面从严治党向纵深发展。【“投资者保护”首次写入十五五，证监会火速部署：坚决清除“拦路虎”与“绊脚石”】
冲突外溢效应持续向全球市场传导！伊朗警告：将严厉报复！化工巨头涨价
中东冲突的外溢效应，正持续向全球市场传导！18日晚间，受伊朗局势升级的影响，美股三大指数低开低走。截至发稿，道指跌0.89%，纳指跌0.66%，标普500指数跌0.67%。
据新华社援引伊朗迈赫尔通讯社18日报道，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人说，将严厉报复对伊朗能源基础设施的袭击。伊拉克电力部表示，伊朗向伊拉克供应的天然气已完全中断。此前据伊朗方面18日消息，伊朗布什尔省南帕尔斯和阿萨卢耶部分石油化工设施遭美国和以色列袭击。随后有消息称，南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。
另外，当地时间3月18日，全球化工巨头巴斯夫宣布，上调欧洲地区家用护理、工业与公共设施清洁以及工业配方产品价格，涨幅最高可达30%或以上。此次涨价的主要原因包括原材料价格上涨，能源成本及物流成本上升等。
史上最大罢工！芯片巨头三星全面停工？！或加剧存储芯片价格上涨
由超过6.6万名韩国三星电子工会成员参与表决的投票结果显示，93.1%的工会成员赞成罢工。若无重大变化，三星电子工会成员将于5月下旬举行全面罢工。作为全球存储芯片巨头，罢工或进一步加剧芯片供应紧张局面。
A股“千亿市值军团”扩围的三重底气
日前，存储龙头佰维存储总市值重返千亿元关口之上，引发市场关注。Wind资讯数据显示，截至3月18日，A股“千亿市值军团”成员已增至177家，而去年同期仅有126家。笔者认为，这并非仅由短期行情驱动，其背后有“三重底气”。一是产业根基坚实，新旧动能转换为市值增长提供核心动力。
王毅：这场战争本不该发生，更没必要再打下去
王毅重申中方原则立场，感谢阿方为维护中国公民和机构安全所作努力，强调这场战争本不该发生，更没必要再打下去，应避免造成更大伤亡和损失。中方坚定支持阿联酋维护主权、安全和领土完整，谴责针对平民和民用设施的袭击，将继续为停火止战奔走斡旋，早日还中东和平与稳定。
中国云市场，一场史无前例的涨价潮来了！
继腾讯云之后，阿里云与百度智能云也宣布涨价。受Token调用量爆发与供应链成本攀升双重催化，云基础设施服务正式由降价步入涨价拐点。大摩认为，AI时代，中国云市场正在打破二十年来的通缩魔咒，一个前所未有的提价周期正在降临。
历史罕见！国内头部云服务商集体涨价。阿里云此次调价覆盖AI算力，存储等产品，最高上调34%。原因是全球AI需求爆发与供应链涨价。知情人士补充称，Token调用量的快速增长，正在改变内部资源分配优先级，阿里云将紧缺算力更多倾斜至Token相关业务。
百度智能云的调价同样指向AI算力与存储两端，其中算力产品上调约5%-30%，并行文件存储等上调约30%。同类产品在同一日被两家头部厂商上调价格，意味着“供需偏紧”正在从交付与排队周期，走向更直接的价格信号。
冲突升级叠加美联储鹰派，美国股债金“三杀”！布油大涨7%，美元涨回100
降息预期显著消退背景下，美国各期限债券收益率大幅攀升，2年期收益率上升10个基点至3.775%，10年期上升近6.5个基点。美元显著走强0.76%、重回100关口，中东地缘局势紧张激发了资金的避险需求，同时美联储维持高利率的鹰派立场进一步增加了美元的吸引力。日元贬值近0.6%、美日汇率逼近160关口。
风险偏好骤降，投机性较强的加密货币遭到抛售。比特币跳水4.6%、跌回7.1万美元附近，以太坊下挫6%。现货黄金下跌3.6%、逼近4800美元支撑，创一个月新低，较高位回调逾10%进入技术性修正区间。现货白银跌4.9%。
周三，美三大股指全线下跌，标普500下跌1.4%创11月以来新低，纳指跌1.4%，道指跌1.6%。日常消费品ETF收跌超2.4%，与可选消费ETF领跌美股行业ETF。美光绩后跌近6%。
业绩增长超市场预期 二十七股市盈率仍不足三十倍
当前，A股市场进入年报业绩披露高峰期，部分上市公司由于经营效率大幅提升、行业景气度提升、产品供需格局优化、海外业务爆发以及资产处置等影响，实现了业绩超预期的增长。
据证券时报·数据宝统计，截至3月18日，已公布2025年年报、业绩快报或业绩预告的个股中，券商研报明确给出“超预期”评价的股票有62只。分行业来看，电力设备、电子、医药生物、汽车行业入围个股均在5只以上，电力设备行业入围股票数量最多，有8只。
以雷霆手段严惩上市公司蹭热点炒概念
今年以来，伴随脑机接口、商业航天等赛道的热度升温，部分上市公司通过互动平台、公告等渠道攀附概念，企图撬动股价上涨。近期，多家上市公司就因蹭热点领了大额罚单。惩处不仅指向涉事企业，更同步追责实际控制人、董事高管等“关键少数”。
证监会的态度清晰而坚决，任何借炒概念、蹭热点之名侵害投资者利益的行为，都将被从严从快查处，绝不姑息。值得注意的是，证监会对蹭热点的打击正在加快，多起案件从立案到落地处罚仅一个多月，单案罚款金额多达数百万元，并实施连带追责，以雷霆手段遏制概念炒作乱象。
尽管监管层持续保持高压态势，但蹭热点现象仍屡禁不止，部分“关键少数”明知不可为仍顶风作案，核心症结在于我国资本市场违法成本与违法收益还存在一定程度的失衡，行政处罚难以形成有效震慑。
整治双重上市 韩国股市大涨
韩国政府宣布，将原则上禁止上市公司将旗下子公司分拆再度上市，这一直指“韩国折价”结构性根源的治理改革举措，迅速引发资本市场强烈反应，基准股指连续三日走高，单日涨幅一度飙升逾5%。韩国金融服务委员会主席李亿远（Lee Eog-weon）周三在首尔的投资者大会上正式宣布上述措施，表示政府将“建立完善标准，确保母子公司同时上市不损害普通股东的权利与利益”，并“原则上通过严格审查禁止重复上市”。
消息公布后，韩国综合股价指数（Kospi）盘中涨幅一度超过5%；Kospi 200期货同步大涨逾5%，触发程序化交易熔断机制。
马化腾首度分享“养虾”思考：AI要具备“活人感”，微信将落地AI智能体
在马化腾看来，“龙虾”类应用无需用户守在屏幕前等待反馈结果，同时具备持续的记忆能力与鲜明的个性化特征，更像一位真实的助理，拥有鲜活的“活人感”。而“龙虾”所开辟的AI落地新场景，也为腾讯打开了更多可深耕的业务战线。
3月18日，腾讯控股（0700.HK）正式发布2025年第四季度及全年业绩报告。数据显示，2025年第四季度腾讯实现营收1943.7亿元，同比增长13%；调整后经营利润695.2亿元，同比增长17%。全年维度来看，2025年腾讯总营收达7517.7亿元，同比增长14%；调整后净利润2596.26亿元，同比增长17%。
而今年行业的核心关注焦点，几乎全部集中在AI领域，针对这一赛道的布局与规划，马化腾和腾讯高管在业绩会上给出详尽回应。
一天11只“小爆款” 基金新发再度升温
3月18日基金公告显示，全市场有11只（不同份额合并统计）规模超10亿元的“小爆款”基金成立，其中主动权益基金和FOF（基金中的基金）占据7只，发行热度仍在持续升温。
截至3月18日，年内募集规模在10亿元以上的主动权益基金已达34只，在年内成立的同类基金数量中占比超过了35%；募集规模超10亿元的FOF有22只，在年内成立的总数中占比更是达到了50%。
大体量的募集资金还带来了两个变化：一是主动权益基金的有效认购户数，恢复到了2021年10月前后的水平；二是在多只产品“一日售罄”的助推下，FOF总规模首次突破3000亿元。
算力博弈升级 英伟达抛出“万亿预期”
在全球人工智能竞赛白热化之际，芯片巨头英伟达再次成为科技博弈的话题中心。当地时间16日，为期4天的英伟达公司年度GTC大会在美国加州圣何塞启幕。这场行业盛会吸引了数万名科技人士到场，更引发媒体对算力博弈的深度审视：在性价比竞品环伺、巨头“去英伟达化”加速的背景下，其高达5万亿美元的估值又能否在激烈的“推理”浪潮中得到持续支撑？市场正在观望英伟达和挑战者下一步的对决。
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奇瑞汽车布局可控核聚变，全固态电池计划2027年上车验证
3月18日晚，奇瑞汽车在安徽芜湖举办“2026奇瑞汽车电池之夜”活动。公司董事长尹同跃披露，奇瑞将战略布局可控核聚变技术，以“人造太阳”方向探索终极清洁能源；同步发布固态电池、固液混合电池技术路线，以及“车—储—充—网—云—碳”六位一体智慧能源体系。这标志着奇瑞从整车制造向能源科技领域全面延伸布局。
尹同跃表示，布局可控核聚变，旨在从能源源头掌控主动权，推动新能源汽车实现全生命周期零碳化，助力交通与能源体系深度融合。可控核聚变具有资源储量大、能量密度高、产物清洁安全等特征，被视为中长期理想能源方案。奇瑞将依托绿能公司平台，联合科研机构，开展前沿研究，将相关投入纳入公司长期研发体系，聚焦材料、装置、应用场景等关键方向，推动技术从实验室走向工程化探索。
3天暴涨60%、创历史新高！谁在爆炒“中国移动存储第一股”朗科科技？
官网显示，朗科科技于2010年1月在A股创业板成功上市，被称为“中国移动存储第一股”。
消息面上，日前，国家发改委价格监测中心发文称，“当前，存储芯片正处于上涨周期。年内来看，在AI服务器算力需求持续增长的带动下，全球存储芯片市场供不应求局面仍将持续，存储芯片价格将延续上涨态势。存储芯片价格上涨正逐步传导至消费电子终端产品。”
韩国SK集团董事长崔泰源近日在英伟达GTC大会上表示，由于芯片生产存在系统性瓶颈，预计全球内存芯片短缺的情况很可能会持续到2030年，其中DRAM、NAND和HBM等各类存储芯片的价格将持续上涨，涨势可能会持续较长时间。
中国巨石年产10万吨“电子布”生产线成功点火
3月18日，中国巨石淮安年产10万吨电子级玻纤暨3.9亿米电子布生产线成功点火。上海证券报记者从现场了解到，该电子级玻璃纤维（电子布）生产线的产能规模占全球市场的9%，是全球规模最大的电子级玻纤生产线。其中，薄布、超薄布等高端电子基材品种占比达到30%。
值得一提的是，我国战略性基础新材料近期喜讯频传。3月11日，中复神鹰发布SYT80（T1200级）超高强度碳纤维，成为全世界第一家能量产T1200级碳纤维（百吨级）的企业，是我国新材料领域的又一个里程碑事件。
【行业热点】
云服务商接连宣布涨价 算力租赁股“涨声”一片
新型号火箭整装待“发” 商业航天多重利好持续发酵
三条投资传导路径！机构眼中的GTC 2026
AI算力驱动散热需求爆发 上市公司密集布局液冷赛道
维生素价格大幅上涨 8只概念股获机构密集调研
共封装光学板块上市公司迎发展良机
【市场策略】
相较于涨价逻辑的持续扩散，前期火热的科技成长方向近期则进入调整蓄力阶段。3月以来，半导体、存储芯片等板块有所调整，科创50指数一度承压。然而，板块整体震荡的背后，产业层面的积极信号仍在不断释放，中长期成长空间并未收窄。
存储芯片是本轮科技行情中最具代表性的细分领域之一，尽管板块出现短期波动，但行业供需格局正在扭转。佰维存储近期发布的业绩预告显示，公司预计2026年1月至2月归母净利润为15亿元至18亿元，同比增幅超过9倍。公司在公告中表示：“2026年存储行业进入高度景气周期，AI算力与国产化率提升推动DRAM/NAND价格持续上涨。”3月18日，受行业景气度提振，存储芯片概念表现活跃，Wind数据显示，万得芯片概念指数上涨2.61%，国科微、复旦微电、兆易创新等个股获市场关注。
半导体方面，中芯国际日前发布的业绩指引显示，2026年第一季度销售收入环比持平，毛利率在18%至20%之间。公司表示，2026年其销售收入增幅预计将高于可比同业的平均值，资本开支与2025年相比大致持平。
分析人士普遍认为，从产业发展的长期视角来看，科技成长主线的核心逻辑并未动摇。新质生产力的培育需要科技创新的引领，无论是AI技术的迭代突破，还是半导体产业链的发展，都决定了这一方向具备广阔的成长空间。随着年报和一季报业绩的逐步兑现，具备核心竞争力的科技龙头有望重获市场青睐。
聚焦“成长+周期”双线联动
面对震荡行情与风格切换，受访券商分析师普遍认为，市场下行风险有限，结构性格局下应紧扣主线进行布局。
从券商金股布局来看，Wind数据显示，截至3月18日，已有342只个股被纳入券商3月金股名单。紫金矿业、中际旭创、中国巨石成为获推荐最多的标的，万华化学、杰瑞股份、海光信息等紧随其后。行业分布上，电子、基础化工、有色金属、机械、电力设备及新能源等领域成为机构关注的焦点。
中国银河证券策略首席分析师杨超表示，市场交易风格或呈现“政策热点轮动，风格快速切换”的分散特征，市场整体呈现波动上行趋势，交易逻辑将从单纯的政策预期和主题炒作转向业绩兑现。开源证券策略首席分析师韦冀星则建议投资者不要因短期波动动摇对行情的信心，结合科技板块的相对盈利优势，“AI+”方向现阶段依然有望获得支撑。
在具体的配置方向上，中金公司研究部国内策略首席分析师李求索建议近期宜采用“成长+周期”双线联动的配置策略。一方面，AI技术持续迭代，建议关注产业链相关的云计算基础设施、光通信、储能、半导体等硬件领域，以及智能驾驶、机器人、消费电子等应用端机会；另一方面，顺周期行情虽处于早期阶段，但综合考虑产能周期与出海诉求，有色金属、化工、电网设备、工程机械等板块值得重点关注。此外，长江证券策略首席分析师戴清建议投资者关注能源革命以及供给约束下新旧能源的发展机遇，包括锂电新能源、金属、化工等方向。
【公告速递】
【停牌】
无
【复牌】
300142 沃森生物
【品大事】
基蛋生物：股票交易异常波动无应披露未披露重大事项
基蛋生物公告称，公司股票于3月16日、17日、18日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，构成交易异常波动。经公司自查及向控股股东、实际控制人核实，确认不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息，目前生产经营正常，未筹划重大资产重组、股份发行等重大事项，董事、高级管理人员在异常波动期间无买卖公司股票情况。敬请投资者理性投资，注意风险。
三房巷：公司主营业务、盈利能力及产品毛利率未有重大变化
三房巷发布股票交易风险提示公告，公司主营业务、盈利能力及产品毛利率未有重大变化。受地缘局势及国际能源价格影响，近期主要化工品价格波动较大。公司在手订单因原材料价格上涨成本增加，产品价格快速上涨导致下游客户采购意愿有所减弱。
2连板顺灏股份：轨道辰光的“天数天算”业务可能在未来5年内才有明确的商业价值
顺灏股份发布异动公告称，公司股票连续2个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情形。公司目前拟筹划出售控股子公司上海绿馨电子科技有限公司60%的股权，相关交易可能对公司净利润造成小幅度影响，可能触发信息披露标准。公司目前仅作为投资人参股轨道辰光，公司现有业务未与轨道辰光的业务产生协同效应，在一定时期内公司主营业务不会发生明显变化；轨道辰光业务受宏观经济、行业政策、市场环境变化等因素的影响，亦存在产业化、商业化落地周期较长以及不达预期的风险。轨道辰光的“天数天算”业务可能在未来5年内才有明确的商业价值，太空数据中心的“地数天算”业务可能在未来5-10年才逐步具备与地面数据中心进行竞争的优势，这一过程中轨道辰光也可能面临同行业公司的充分竞争压力。太空数据中心面临强烈辐射、轨道维护困难、碎片危害以及与数据治理和太空交通相关的监管问题等障碍，包括但不限于上述各类因素均可能导致项目商业化进度和效益晚于和低于预期。
众泰汽车：全资子公司深康车身复工复产启动
众泰汽车公告称，公司全资子公司浙江深康汽车车身模具有限公司于3月18日复工复产，正式恢复生产经营。此次复工复产有利于完善公司零部件配套体系，为新平台研发和新车型生产奠定供应链基础。但深康车身复工复产尚处于初期阶段，产能爬坡、供应链协同等环节需时间磨合，生产经营稳定性有待验证。此外，公司目前面临较大资金压力和债务负担，整车业务全面恢复存在较大不确定性。
金安国纪：股票交易异常波动正推进定增事宜
金安国纪公告称，公司股票于3月16日、17日、18日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计达20%，属于股票交易异常波动。经核查，公司目前正在筹划2025年度向特定对象发行股票事项，该事项已获深交所受理，尚需深交所审核通过及证监会同意注册。除上述事项外，公司、控股股东及实际控制人不存在其他应披露而未披露的重大事项，控股股东和实际控制人在异常波动期间未买卖公司股票。公司前期披露信息无误，近期经营情况及内外部环境未发生重大变化。风险提示：公司不存在违反信息公平披露的情形，2025年度业绩预告不存在应修正情况。
万华化学：烟台产业园75万吨/年PDH装置将停产检修30天左右
万华化学公告，公司烟台产业园75万吨/年PDH装置将于2026年3月22日开始停产检修，预计检修30天左右。同期，根据园区整体平衡，下游PO/AE一体化装置将会进行负荷调整，公司会尽力保证下游客户的稳定供应。本次停产检修是根据年度计划进行的例行检修，对公司的生产经营不会产生重大影响。
前沿生物：收到葛兰素史克4000万美元首付款
前沿生物公告称，公司已收到葛兰素史克（GSK）根据双方签署的独家授权许可协议支付的4000万美元首付款。根据协议，GSK获得公司两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利。目前两款产品均处于早期研发阶段，后续临床研究、监管审批及商业化存在不确定性，协议约定的里程碑付款及特许权使用费的实际支付金额亦存在不确定性。公司将根据合作进展履行信息披露义务。
【观业绩】
海波重科：修正2025年度业绩预告，预计净利润同比下降91.09%-94.04%
海波重科发布2025年度业绩预告修正公告，原预计归属于上市公司股东的净利润为900万元至1330万元，修正后为137万元至205万元，同比下降91.09%至94.04%；原预计扣非净利润为285万元至420万元，修正后为-520万元至-380万元。业绩修正原因系公司持有的个别客户背书的商业承兑汇票逾期，基于谨慎性原则补提信用减值损失。公司称，本次修正为财务部门初步测算结果，未经审计，具体数据以2025年年度报告为准。
【做回购】
南亚新材：回购股份68.62万股支付的资金总额为9023.69万元
南亚新材公告，3月18日，公司通过上交所交易系统以集中竞价交易方式首次回购股份68.62万股，占公司总股本的0.29%，回购成交的最高价为135.00元/股，最低价为125.29元/股，支付的资金总额为人民币9023.69万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
【增减持】
华达科技：董事兼总经理葛江宏拟以1500万元-3000万元增持股份
华达科技公告，持股5%以上股东暨董事兼总经理葛江宏计划以自有或自筹资金，自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价或大宗交易的方式增持公司股份，预计累计增持金额不低于人民币1500万元，不超过人民币3000万元。本次增持计划增持价格不超过55.00元/股，具体将根据公司股票价格波动情况及二级市场整体趋势，择机实施。
【签大单】
极米科技：全资子公司获车企车载投影开发定点
极米科技公告称，公司全资子公司宜宾极米近日收到某国内知名汽车主机厂的开发定点通知，将成为其某车型的车载投影供应商。本次定点是公司车载业务高质量商业化落地项目，符合长期发展规划，预计项目生命周期内对公司业绩产生积极影响，但对本年度经营业绩无重大影响。
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